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不少刚接触股市的人都会有个疑惑：股票基金明明只会亏本金，手里就一万块本金，哪来的三万块给市场亏？还有人说，股票一天涨跌幅最多10%，再怎么跌也不可能亏完，更别说倒欠钱。

可现实中又会听到“投1万炒股亏了3万”的说法，这到底是咋回事？难道真的会亏到本金没了还倒欠两万？其实这里面藏着大家对股市规则的误解，把“本金交易”和“杠杆交易”的账算混了，今天就用大白话把这事掰扯清楚。

先说说大家最关心的核心问题：只用本金炒股，到底最多能亏多少钱？ 答案很明确：最多亏完本金，也就是投1万最多亏1万，绝对不可能亏到3万，更不会倒欠钱。

咱们先看A股的交易规则，普通股票实行10%涨跌幅限制（ST股是5%，科创板、创业板部分股票是20%），也就是说，一只股票一天最多跌10%。就算你运气差到极点，买的股票天天跌停，理论上也不会瞬间亏完本金。更重要的是，股票的价值再怎么跌，也不会跌到负数——哪怕公司退市，股价跌到几毛钱，你手里的股票依然有对应的价值，只是变得很低而已，绝不会出现“倒欠钱”的情况。

再说说股票基金，不管是主动型股票基金还是指数基金，本质都是把钱交给基金经理去买股票。基金的净值再怎么跌，也只会跌到趋近于0，不会变成负数。你投1万块买基金，最坏的结果就是净值跌到0，本金亏完，绝对不会出现亏3万的情况。

那为啥会有人说“投1万炒股亏了3万”？这里的关键，就是加了杠杆。所谓杠杆，就是借钱炒股，比如券商的融资融券业务，或者一些场外配资渠道。

咱们举个例子就明白了：你有1万本金，又从券商那里借了2万，总共拿着3万块去炒股。这时候你的本金是1万，杠杆资金是2万，持仓市值是3万。如果运气不好，买的股票连续大跌，持仓市值从3万跌到1万，这时候券商就会强行平仓——把你的股票全部卖掉，收回自己的2万借款。最后你手里的1万本金全部亏光，相当于“投1万亏了3万”的说法，其实是把杠杆资金的亏损也算进去了。但实际上，你自己的本金只亏了1万，并没有倒欠券商的钱，因为强行平仓已经帮券商收回了借款。

这里要重点提醒：场外配资是违法的，风险极高。有些不正规的配资平台，会给你很高的杠杆，比如10倍杠杆，你投1万，平台借你9万，拿着10万去炒股。一旦股票跌10%，你的本金就亏光了，平台会强行平仓。要是遇到极端行情，股票跌停卖不出去，持仓市值跌到低于借款金额，这时候就真的会出现“倒欠钱”的情况——你不仅亏完了自己的1万本金，还得补够欠平台的钱。但这种情况是因为参与了违法配资，和正常的本金炒股完全是两码事。

还有一种情况，也会让人产生“亏超本金”的错觉，那就是反复交易的手续费和亏损叠加。比如你拿1万本金炒股，第一次亏了2000，剩下8000；第二次又亏了2000，剩下6000；这时候你又追加了2万本金，继续交易，结果又亏了1万。最后算总账的时候，你可能会说“我最开始投了1万，现在总共亏了3万”，其实是把后来追加的本金亏损也算进去了，并不是1万本金亏出了3万的窟窿。

这里还要澄清一个误区：股票最多亏到0，这个说法其实不够严谨。A股市场里，股票退市后会进入新三板交易，股价虽然可能跌到几毛钱、几分钱，但依然有交易价值，不会真的跌到0。就算公司破产清算，投资者也能按顺序获得一点清偿（虽然大概率很少），所以“亏到0”只是理论上的极端情况，现实中很难发生。

另外，有人说“股票一天最多亏20%”，这个说法是对的——科创板、创业板的股票涨跌幅限制是20%，ST股的涨跌幅限制是5%，普通股票是10%。但不管是哪种涨跌幅限制，只要不用杠杆，一天的亏损都不会超过你当天的持仓本金，更不会亏超本金。

那么，普通投资者该怎么避免“亏超本金”的情况？核心就是远离杠杆，只用闲钱炒股。

第一，坚决不碰场外配资。场外配资是国家明令禁止的，这些平台大多没有正规资质，杠杆高、利息高，一旦市场波动，很容易被强行平仓，甚至出现倒欠钱的情况。就算是券商的融资融券业务，也有很高的门槛——需要50万以上的资产，半年以上的交易经验，而且杠杆比例有限，普通投资者最好不要轻易尝试。

第二，只用闲钱投资，不追加本金硬扛。炒股要用自己短期内用不到的钱，就算亏了，也不会影响正常生活。不要因为股票跌了就盲目追加本金，想着“摊薄成本”，这样很容易把小亏损变成大亏损。

第三，搞懂交易规则，不被错误说法误导。很多人对股市的认知，都是听来的“小道消息”，比如“炒股会倒欠钱”“投1万亏3万”，其实都是加了杠杆或者算错了账的情况。花点时间搞懂基本的交易规则，比如涨跌幅限制、平仓规则，就能避免很多误解。

第四，理性看待亏损，不贪心不恐慌。股市本来就是有涨有跌的，亏损是投资的一部分。不要想着“一夜暴富”，也不要因为亏了一点钱就恐慌抛售。保持平常心，做好仓位管理，才能在股市里走得更稳。

可能有人会问：“我妈炒股投1万亏了3万，这算还欠债两万吗？”其实不用慌，先看看是不是加了杠杆，或者是不是后续追加了本金。如果是正规的本金交易，绝对不会亏超本金；如果是加了券商的融资融券，强行平仓后也不会欠债；只有参与了场外配资，才有可能出现倒欠钱的情况。

说到底，炒股的核心风险，不是“亏超本金”，而是“盲目加杠杆”。只要你只用本金炒股，就算运气再差，也顶多亏完自己的钱，不会出现倒欠钱的情况。那些“投1万亏3万”的说法，要么是加了杠杆，要么是算错了账，并不是股市的正常情况。

对于刚接触股市的新手来说，没必要害怕“亏超本金”，更重要的是树立正确的投资观念——远离杠杆、不懂不投、量力而行。股市不是赌场，而是一个需要学习和积累的地方，只有搞懂规则、理性投资，才能在市场里长久生存。

最后想问问大家：你有没有听过类似“投1万亏3万”的说法？你身边的人炒股有没有遇到过因为加杠杆而亏损的情况？